上周上交所国债市场一路走高。上证国债指数收于111.05点，全周共成交13.83亿元。同期，企债指数继续走低，全周共成交30.07亿元。本周一，国债指数再度上扬，但成交量略有缩小。

　　消息面上，由于各主要食品价格先行指标涨幅回落，市场普遍预计2007年12月份居民消费价格指数将回落至6%附近。根据农业部和商务部公布的数据，去年12月份我国农产品批发价格同比涨幅为14.9%，涨幅较11月下降了3.9%;而食用农产品价格同比涨幅为12%，涨幅与11月相比同样回落了约4%。紧缩压力的暂时减轻，使债市蓄积已久的做多动能得以迅速释放。

　　资金面上，虽然上周央行从市场净回笼资金达到2950亿元，创公开市场操作单周净回笼资金量历史新高，但市场资金价格依旧波澜不惊，部分利率品种甚至出现回落，显示出市场流动性并未受到太大影响，资金面仍然处于比较宽松的状态之中。此外，中煤能源的发行申购即将启动，短期内可能会对市场资金产生影响。

　　整体看，政策压力的减轻和市场资金的充裕推动债券市场在短时间内演绎出一波上攻行情，但由于紧缩性政策压力依然存在，市场风险正逐步加大。建议投资者控制仓位，逢高出货。

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