一、宏观经济大事:新闻播报
1、公司债进入银行间市场
9月30日，中国人民银行颁布《公司债券在银行间债券市场发行、交易流通和登记托管有关事宜公告》，规定公司债可在银行间债券市场发行流通和托管。这意味着银行间债券市场对公司债券敞开大门，公司债发行和流通渠道进一步完善。至此，公司债券的投资者既包括了社会公众等中小投资者，又包括了商业银行等机构投资者。央行的举措对推动公司债券发展，提高市场的流动性和整体效率，拓宽公司债券发展的深度和广度，推动债券市场发展具有重要意义。
2、央行特种存款23日开办流动性回笼增添新的工具
上交所副总经理刘世安表示，为更好地利用金融衍生品市场实现股票现货市场的深度发展，上交所将进一步推进蓝筹股市场的建设、推进指数化产品的建设、推进融资融券业务、推进专业投资者队伍的建设等。在指数建设上，他透露，上证所正在研究华股ETF、债券ETF等产品。
二、央行公开市场操作
央行近期公开市场操作一览
短评:本周央行净投放资金515亿元，3个月央票利率比上期上升了约8bp、1年期央票利率比上期上涨15 BP，3年期央票重发，比上期上扬了20bp;本周央行继续向市场净投放资金，与以往不同的是，这次各期央票发行利率都大幅上扬，央行不再压制，使其与二级市场利率靠近，主要是原来央票发行利率太低，央行回笼资金得难度加大，被迫提升央票利率，以便后期更好地回笼资金。
三、交易所市场
交易所市场反弹，本周指数开于109.63点，最高110.00点，最低109.53点，收于109.89点，较上周上升0.29点，成交额为15.91亿元，较上周减少7.77亿元。
四、市场指标变化
1、 回购指标
银行间市场周四加权平均回购利率为2.9244%，比上周回落685.17bp，主要是近期央行减少央票回笼力度和中石油申购资金解冻，导致市场资金增多，回购利率下滑。
2、 本周国债收益率变动情况
本周收益率曲线受市场资金紧张缓解的影响，中长期收益率曲线下移，短期债券受央票利率上行的影响，抛压较重，收益率小幅上移，下周有6只小盘新股发行，市场资金将会受此影响，资金面不会十分宽裕，预计回购利率还将维持在此水平，收益率曲线也将维持在此水平，变化不会很大。
五、下周市场展望
1、下周提示
下周有530亿央行票据到期。
2、下周展望
周二1年期央行发行利率上升15bp，为3.6055%，而二级市场1年期央票为3.7%，周四央行发行的3年期央票利率为4.15%，而二级市场为4.17%，3个月央票发行利率也上升了约8bp，央票的发行利率正在逐步与二级市场靠近。央行一改以前压制央票发行利率，以达到稳定短期市场利率的作风，主要是由于一、二级市场利率相差太远，央行一直都回收不了资金，导致市场资金充裕，流动性过剩。此次，央行提高央票发行利率，将有利于扩大央票发行规模，更好的回笼市场资金。由于市场流动性过剩，央票发行成本加大，后期央行也会采取更多的措施回笼资金。
而市场认为央票利率上扬，加息预期强烈的说法，笔者不太认同，一方面是我国CPI开始回落，负利率现象不可持续;另外，美国已经再次降息，中美利差进一步缩小，加息的效果会大打折扣。当然，央行最终是否加息，10月CPI是一个很重要的参考，央行会考虑利弊，慎重抉择。
操作策略，配置机构可持有中长期债券，交易机构可持有前期收益率涨幅较大的中短债券进行波段操作。
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