受下周中石油发行、存款准备金上调、特种存款和央行可能加息的影响，市场预期下周资金面将大幅收紧。各机构开始未雨绸缪，纷纷增加对跨下周资金的需求。

　　14天、21天回购利率在周三大涨的基础上继续攀升，昨天R014，R021加权平均利率再涨145BP和87BP，上升到6.42%和6.61%水平。全天质押式回购总成交金额约1586亿元，比前日约少26亿元，加权平均利率2.67% ，较前天升30BP 。在跨月末资金价格高企的带动下，市场总体的加权平均利率存在一定幅度的上涨，回购市场又迎来新一轮的流动性备战。

　　债券市场方面，由于市场资金面紧张和一级市场新债发行票面利率走高，中短期品种收益率有着较大幅度的上升。根据中债收益率曲线，昨日，1年期国债收益率已达3.3%，同期限金融债收益率也升到3.75%的水平上，都较前几天约上升20BP，但长债受到的影响较小，收益率上浮不大。在市场资金面仍将紧张的预期下，中短期品种收益率水平短期内还将继续维持小幅上扬态势。昨天，银行间债券市场共成交756亿元 ，较前天少64亿元。其中1-5年品种成交较多，占总成交比例的49.17%。说明在中短期品种收益率走高的情况下，其投资价值明显，市场对其需求开始增加。后市走势上，我们认为债市总体以弱势震荡为主，反弹可能要盼到11月初。

　　(顺德农信)

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